- Les hedge funds parient contre une volatilité en baisse de 10 % le 5 août
- Les ETF qui ont vendu à découvert le VIX en forte baisse en août
LONDRES, 7 août (Reuters) - Le pari selon lequel les marchés boursiers resteraient calmes a coûté des milliards aux traders particuliers, aux hedge funds et aux fonds de pension après la liquidation des actions mondiales, soulignant les risques liés à un pari populaire.
L'indice CBOE VIX, qui suit les attentes de volatilité du marché boursier sur la base des options sur l'indice S&P 500, a enregistré lundi son plus grand bond intrajournalier jamais enregistré et a clôturé lundi à son plus haut niveau depuis octobre 2020, alors que les craintes de récession aux États-Unis et un dénouement brutal de la position ont effacé 6 dollars. milliards de dollars des stocks mondiaux en trois semaines.
Les investisseurs dans 10 des plus grands fonds négociés en bourse à volatilité courte ont vu 4,1 milliards de dollars de rendements effacés par rapport aux sommets atteints plus tôt dans l'année, selon les calculs de Reuters et les données de LSEG et Morningstar.
Il s'agissait de paris contre la volatilité qui ont rapporté de l'argent tant que le VIX (.VIX), qui ouvre un nouvel onglet, l'indicateur le plus surveillé de l'anxiété des investisseurs, reste bas.
Les paris sur les options de volatilité sont devenus si populaires que les banques, dans un effort pour couvrir les nouvelles affaires qu'elles recevaient, auraient pu contribuer au calme du marché avant que les transactions ne deviennent soudainement négatives le 5 août, ont déclaré investisseurs et analystes.
Des milliards ont afflué de la part des investisseurs particuliers, mais ces transactions ont également attiré l'attention des hedge funds et des fonds de pension.
Bien que le nombre total de paris soit difficile à cerner, JPMorgan (JPM.N) ouvre un nouvel onglet, estimant en mars que les actifs gérés dans les ETF à volatilité courte cotés en bourse totalisaient environ 100 milliards de dollars.
"Tout ce que vous avez à faire est simplement de regarder le taux de variation intra-journalière du VIX le 5 août pour voir les milliards de pertes de ceux qui ont des stratégies de vente à découvert", a déclaré Larry McDonald, auteur de How to Listen When Markets Speak...
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