Le marché boursier américain est en forte hausse depuis deux ans. Le S&P 500 a augmenté d’environ 40 % depuis que Joe Biden a pris ses fonctions en janvier 2021 et, avec le Dow Jones et le Nasdaq, il établit à plusieurs reprises de nouveaux records. De plus, le dollar s'est fortement renforcé par rapport à toutes les principales devises, tandis que le prix de l'or a grimpé jusqu'à un record historique de 2 470 dollars l'once au début du mois.
Les économistes et les commentateurs ont eu du mal à expliquer ces tendances. Même si la hausse des prix de l’or pourrait être attribuée à une perception élevée du risque découlant des incertitudes politiques et géopolitiques, cette explication ne tient pas compte de l’essor du marché boursier. A l’inverse, la baisse de l’indice de volatilité Vix depuis 2022 pourrait expliquer le rallye boursier américain mais pas la hausse des prix de l’or.
Une explication possible de l’essor des actions est l’émergence rapide de l’in...
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