26 juin (Reuters) - L'élection surprise du président Emmanuel Macron a ébranlé le marché obligataire français, le plus grand de la zone euro, alors que les bons résultats des partis d'extrême droite et de gauche dans les sondages d'opinion exacerbent les inquiétudes quant à la viabilité budgétaire.
Début juin, la prime de risque que la France paye pour sa dette dépasse les niveaux proches de l'Allemagne observés pour la dernière fois en 2012, lors de la crise de la dette de la zone euro.
La question est de savoir dans quelle mesure les élections à deux tours du 30 juin et du 7 juillet pourraient encore créer des troubles sur les marchés obligataires.
Voici un aperçu de qui détient la dette publique française, élément clé de la façon dont les marchés pourraient réagir à de nouvelles turbulences politiques :
Graphiques Reuters
LA GENTILLESSE DES ÉTRANGERS
Les investisseurs étrangers détiennent environ 50 % de la dette publique totale de la France, bien plus qu'environ 28 % en Italie, 30 % aux États-Unis, 40 % en Espagne et 45 % en Allemagne, selon les données de Barclays et du Trésor américain.
Les investisseurs étrangers "sont connus pour être assez volatils. Chaque fois qu'il y a des problèmes, ils se retirent du marché très, très rapidement", a déclaré Erjon Satko, stratège en taux à la BofA.
La part élevée de participation étrangère pourrait signifier qu'il faudra plus de temps pour que les coûts d'emprunt de la France soient réglés, a ajouté Satko.
Les coûts d’emprunt français ont d’abord bondi après que Macron a déclenché les élections. Même si les marchés se sont stabilisés, la prime par rapport à l'Allemagne reste supérieure de plus de 20 points de base à celle d'avant l'annonce des élections, les projets de dépenses du Rassemblement national d'extrême droite de Marine Le Pen et d'une alliance de gauche ayant effrayé les investisseurs.
Les investisseurs étrangers non bancaires, qu'il s'agisse de gestionnaires d'actifs, de fonds de pension ou de hedge funds, sont les plu...
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