Leader d’opinion : Zhang Ming
Le 24 octobre 2023, le gouvernement chinois a annoncé une émission supplémentaire de 1 000 milliards de bons du Trésor. Tous les fonds provenant de l'émission de bons du Trésor seront versés aux gouvernements locaux par le biais de paiements de transfert afin de concentrer les efforts sur le soutien au relèvement, à la reconstruction et à l'amélioration après une catastrophe. capacités de prévention, de réduction et de secours des catastrophes. Le rapport d'activité du gouvernement des deux sessions de 2024 indique qu'il prévoit d'émettre des bons du Trésor spéciaux à très long terme pendant plusieurs années consécutives à partir de cette année, notamment pour la mise en œuvre de grandes stratégies nationales et la construction de capacités de sécurité dans des domaines clés. Cette année, 1 000 milliards de yuans seront émis en premier. Le 23 avril 2024, le ministère des Finances a exprimé son soutien à la banque centrale pour qu'elle augmente progressivement les échanges d'obligations d'État dans le cadre d'opérations d'open market et enrichisse la boîte à outils de politique monétaire. Le responsable des départements concernés de la Banque centrale a déclaré dans une interview que l'achat et la vente de bons du Trésor par la Banque centrale sur le marché secondaire peuvent être utilisés comme méthode de gestion des liquidités et comme réserve d'outil de politique monétaire. La série d'événements ci-dessus a reçu une grande attention de la part de tous les cercles concernés, ce qui signifie que le gouvernement chinois pourrait augmenter considérablement l'ampleur des émissions d'obligations d'État à l'avenir, et que la Banque populaire de Chine procédera à l'achat et à la vente d'obligations d'État dans le futur. marché secondaire un fonctionnement normal à l'avenir.
L'auteur estime que dans la situation actuelle, le gouvernement chinois a considérablement augmenté l'émission d'obligations d'État de différentes échéances, ce qui a au moins cinq significations suivantes.
L’un des avantages de l’augmentation des émissions d’obligations d’État est de contribuer à fournir des fonds suffisants pour la mise en œuvre de politiques budgétaires plus expansionnistes.
La contradiction la plus importante de la macroéconomie chinoise actuelle reste une demande globale insuffisante et un écart de production négatif important. En mars 2024,...
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