Analyse: Comment la tendance de la transaction la plus chaude de Wall Street a pétillant

16 septembre (Reuters) - Los Angeles Dodgers Co-propriétaire Todd Boehly a fait une offre lucrative en mars dernier que le fondateur de Sportradar Group AG (SRAD.O) et CARSTEN KOERL ne pouvait pas passer.

Il a proposé une fusion avec sa société d'acquisition spéciale (SPAC) Horizon Acquisition Corp II qui aurait valorisé Sportradar à 10 milliards de dollars. C'était 110 fois les flux de trésorerie ajustés de la société de données Swiss Sports Gambling sur 2020 sur 76,9 millions d'euros (90,4 millions de dollars). La plupart de ses pairs étaient évalués à moins de la moitié de ce multiple.

Pourtant, l'humeur de Wall Street était sur le point d'aigrira les offres SPAC, puis sa tendance de carabine la plus chaude. Sportradar est devenue publique publique cette semaine par l'intermédiaire d'une offre publique initiale traditionnelle (IPO) qui valorisait la société à seulement 8 milliards de dollars.

Ce compte rendu des délibérations de transaction est basé sur des entretiens avec quatre personnes familières avec la matière et une analyse de Reuters des Finances de Sportradar. Les porte-parole de Sportradar, CPPIB et Horizon n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Le marché de la SPAC de Boehly aurait pris le public de Sportradar à New York sans avoir besoin d'une introduction en bourse fortement réglementée, qui limite la capacité des entreprises à donner des projections financières élevées aux investisseurs boursiers.

KOERL et SPORTRADARA TOP INVESTISITEUR, Board de placement du Régime de pensions du Canada (CPPIB), croyait que Boehly pourrait accomplir sur les attentes de la valorisation des mousses de Sportradre, car les investisseurs étaient fascinés par les SPACS à l'époque. Quelque 91 entreprises étaient publiques aux États-Unis par l'intermédiaire de SPACS en janvier, contre 27 entreprises pour IPOS, selo...
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