Breakingviews - Le rachat de BP est à la fois attrayant et intimidant

LONDRES, 12 avril (Reuters Breakingviews) - Pour tout conseiller en fusions et acquisitions ambitieux, il est évident qu'il est intéressant de proposer à ses clients un éventuel rachat de BP (BP.L). Le groupe énergétique de 110 milliards de dollars est bon marché par rapport à ses concurrents, et son nouveau PDG est encore en train d’apprendre les ficelles du métier. Elle possède également des actifs susceptibles d'attirer des acheteurs riches en liquidités, comme Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC), qui a récemment envisagé une opération sur la société britannique, a rapporté jeudi Reuters, citant des personnes proches du dossier. Parmi les autres prétendants potentiels figurent le norvégien Equinor (EQNR.OL)New Tab, ouvre un nouvel onglet ou son rival américain ConocoPhillips (COP.N)New Tab, ouvre un nouvel onglet. Les préoccupations en matière d’antitrust et de sécurité nationale ont cependant un effet dissuasif redoutable.

Les actions déprimées de BP en font une cible attrayante. Malgré un bond de 3% vendredi matin, la valeur marchande de l'entreprise est inférieure à 4 fois son flux de trésorerie attendu pour les 12 prochains mois, en dessous de ses concurrents européens comme Shell (SHEL.L)Nouvel onglet, ouvre un nouvel onglet, Equinor et le français TotalEnergies ( TTEF.PA)Nouvel onglet, ouvre un nouvel onglet. Des géants américains comme Exxon Mobil (XOM.N)New Tab, ouvre un nouvel onglet, Chevro...
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