Leader d’opinion : Zhang Ming
Du point de vue de la balance des paiements (BOP), les flux de capitaux étrangers auxquels un pays est confronté sont principalement divisés en trois catégories : les investissements directs, les investissements en titres et autres investissements. Les autres investissements peuvent être essentiellement compris comme du crédit transfrontalier. En termes de stabilité, l'investissement direct est plus stable que l'investissement de portefeuille et les autres investissements. À en juger par les pratiques passées de la Chine, la volatilité des autres investissements est supérieure à celle des investissements en valeurs mobilières.
Ces derniers temps, la Chine a été confrontée à une baisse de l’ampleur des entrées d’investissements directs étrangers et à une sortie nette d’investissements de portefeuille internationaux.
Par exemple, du point de vue de la balance des paiements, les flux d'investissements directs étrangers de la Chine atteindront 344,1 milliards de dollars en 2021, chuteront à 180,2 milliards de dollars en 2022, et baisseront encore à 33 milliards de dollars en 2023. En fait, 33 milliards de dollars est le niveau le plus bas depuis 1994. Pour un autre exemple, du point de vue de la balance des paiements, les flux d'investissements extérieurs en actions de la Chine chuteront de 82,9 milliards de dollars américains en 2021 à 34,4 milliards de dollars américains en 2022, et les flux d'investissements obligataires extérieurs de la Chine passeront de 166,4 milliards de dollars américains en 2020 à 34,4 milliards de dollars américains en 2022. 2022. De 93,7 milliards de dollars en 2021, il diminuera significativement à -142,3 milliards de dollars en 2022 (la valeur négative signifie le retrait des investissements obligataires étrangers).
Il convient de noter qu'au cours des trois premiers trimestres de 2023, les sorties nettes d'investissements en titres étrangers se sont élevées à 32,5 milliards de dollars, ce qui s'est considérablement amélioré par rapport aux 109,9 milliards de dollars des trois premiers trimestres de 2022.
Étant donné que les investissements en titres et autres investissements sont des investissements à court terme avec une forte volatilité, tandis que les investissements directs étrangers sont des investissements à long terme avec moins de volatilité, afin de mieux stabiliser les investissements étrangers, il est nécessaire de distinguer les types de capitaux, de clarifier les raisons des sorties , et fournir un plan de réponse différencié.
Investissement en actions :
Croissance stable et réforme du marché des capitaux
Étant donné que les principaux décideurs en matière d'investissement en titres et autres investissements sont des institutions financières, et que ces dernières se concentrent davantage sur les...
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