Alors que le yuan dérape, les marchés parient que la dépréciation se poursuivra

Vidya Ranganathan - Reuters - 27/03
Le yuan chinois est en baisse et les acteurs du marché soupçonnent les autorités de planifier délibérément mais lentement une légère dépréciation de la monnaie, à la fois pour compléter une politique monétaire accommodante et pour soutenir les exportations.
SINGAPOUR, 27 mars (Reuters) - Le yuan chinois est en baisse et les acteurs du marché soupçonnent les autorités de planifier délibérément mais lentement une légère dépréciation de la monnaie, à la fois pour compléter une politique monétaire accommodante et pour soutenir les exportations.
Plusieurs signaux ont attisé ces spéculations. Même si le yuan a baissé d'environ 2 % cette année par rapport au dollar, il est devenu relativement moins compétitif à mesure que le yen japonais et les devises des autres voisins, la Corée du Sud, la Thaïlande et Taiwan, ont chuté plus fortement.
La Banque populaire de Chine (PBOC) semble également avoir relâché son emprise sur le yuan, lui permettant de tomber du côté faible du niveau de 7,2 pour un dollar que les banques publiques avaient farouchement défendu dans le passé, même si elle a a continué d'apporter un certain soutien grâce à des réglages plus forts que prévu du point médian quotidien de la devise.
Vendredi dernier, les traders ont profité de l'absence des banques d'État sur le marché pour pousser le yuan à 7,23 pour un dollar dans un premier temps, et même si les banques d'État sont finalement intervenues, le yuan a connu sa plus forte baisse quotidienne en près de trois mois.
Les analystes de la National Australia Bank (NAB) ont déclaré que c'était "plus qu'une coïncidence" que la politique de défense du yuan de la PBOC se soit assouplie la même semaine où la Banque du Japon a abandonné ses taux négatifs et sa politique de contrôle de la courbe des rendements.
Bien que le changement de politique de la BoJ la semaine dernière ait été capital, les rendements japonais sont encore à peine positifs et le yen s'est ironiquement encore affaibli. Il est en baisse de 7 % cette année par rapport au dollar cette année seulement, et à son plus bas niveau depuis 30 ans par rapport au yuan.
"Les inquiétudes concernant la perte de compétitivité des exportations vis-...
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