- BBVA réduit l'écart de valeur avec son rival Santander
- Les actions gagnent depuis la sortie des États-Unis et l'activité au Mexique stimule
- La rivalité montre comment les investisseurs récompensent les banques à l'ère des taux élevés
- Le CFO affirme que Santander prospérera avec la baisse des taux
MADRID, 25 mars (Reuters) - Le cours de l'action BBVA a plus que triplé depuis fin 2020, réduisant son écart de valorisation avec Santander et mettant en évidence une divergence de fortune entre les banques espagnoles qui pourrait être de courte durée.
Toutes deux remontent à 1857 et dans les villes voisines du nord de l'Espagne, mais Santander (SAN.MC), ouvre un nouvel onglet, est devenue la banque dominante en Espagne avec plus de deux fois les actifs de BBVA et, jusqu'à très récemment, une capitalisation boursière bien plus importante.
Mais l’écart s’est réduit, passant de 20 milliards d’euros (22 milliards de dollars) il y a trois ans à environ 5,5 milliards d’euros, soulevant la question de savoir quelle est la bonne stratégie.
Ce changement reflète la manière dont les investisseurs récompensent les banques qui partagent davantage leurs bénéfices renaissants que celles qui privilégient les investissements dans la croissance future, ainsi que celles qui ont fait les bons paris en dehors d’une Europe à croissance plus lente.
Les actions de BBVA (BBVA.MC), qui valent quelque 64 milliards d'euros, contre une valeur boursière de Santander de 69,5 milliards d'euros, ont été soutenues par sa filiale mexicaine, qui détient environ un quart du marché de détail.
"BBVA possède au Mexique l'une des meilleures franchises de banque de détail de tous les marchés émergents et les résultats sont encore meilleurs pour BBVA que pour Santander au Brésil", a déclaré Enrique Quemada, président de la banque d'investissement ONEtoONE Corporate Finance Group.
Les investisseurs ont également récompensé BBVA pour avoir décidé de quitter les États-Unis en novembre 2020 pour se concentrer sur la distribution de plus de liquidités aux actionnaires, ont déclaré à Reuters des analystes et des investisseurs.
"Pour la croissance, la rentabilité... l'augmentation des dividendes et les rachats d'actions, le marché continue de nous récompenser", a déclaré ce mois-ci le président de BBVA, Carlos Torres, aux actionnaires.
Torres est président depuis fin 2018, date à laquelle Onur Genç est devenu PDG de BBVA.
Depuis 2021, BBVA a distribué 13,19 mi...
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