La douce odeur du pain cuit fait tourbillonner des notes de sucre et de beurre dans l’air de l’usine King’s Hawaiian à Torrance, en Californie, une ville de 140 000 habitants juste au sud de Los Angeles. Des millions de rouleaux sont envoyés chaque semaine hors de ces portes. Mark Taira, le fils de 67 ans du fondateur de la boulangerie et son PDG depuis 1983, interrompt la visite de l'usine pour s'imprégner du parfum tout en s'adaptant au bourdonnement bruyant des tapis roulants, des meules et des machines à pétrir le pain. Une fois acclimaté, le cadre né à Hawaï, vêtu d'une chemise bleue à imprimé tropical sous sa blouse blanche d'usine et d'un casque de sécurité, déchire un nouveau paquet de petits pains, libérant une bouffée de vapeur.
«Je regarde ce qu’il y a à l’intérieur de ce sac. Je ne me contente pas de le regarder couler sur le convoyeur », dit Taira en souriant en prenant des bouchées. La façon préférée de Taira de manger les fameux petits pains de sa famille est tout juste sorti de la chaîne, et le choix est vaste : toutes les heures, 13 000 livres de pain hawaïen King's sont cuits dans cette usine, six jours par semaine. De plus, King’s Hawaiian possède une exploitation beaucoup plus importante en Géorgie qui dessert la côte Est.
YURI HASEGAWA POUR FORBES
Ces petits pains emblématiques génèrent environ 85 % des 900 millions de dollars de revenus annuels générés par l’empire alimentaire de Taira – le reste provient des condiments et des boissons – avec des marges bénéficiaires brutes bien supérieures à 40 %, selon les estimations de Forbes. (Taira affirme que l'entreprise fonctionne avec un ratio dette/Ebitda relativement faible, aussi bas que 1,5 fois, ce qui, selon lui, représente environ la moitié de celui de la plupart des concurrents du secteur.) C'est une victoire impressionnante pour l'industrie alimentaire, où les marges brutes oscillent généralement. environ 30 %, d'autant plus que la recette hawaïenne de King's nécessite 12 ingrédients clés, soit trois fois plus que les autres pains, dont certains que l'entreprise s'approvisionnera uniquement auprès des fournisseurs d'origine de l'État d'Aloha.
Quelques concurrents font encore mieux. Grupo Bimbo, coté en bourse, le plus grand vendeur de pain d'Amérique, avec 22 milliards de dollars de ventes en 2023 de muffins anglais Thomas, de petits pains Ballpark et de pain tranché Arnold's, affiche des marges plus élevées (50 % brutes, 10 % nettes) en utilisant des ingrédients moins chers. Mais gagner quelques centimes supplémentaires n’est pas une priorité pour Taira, qui n’a pas d’actionnaires extérieurs. Cela lui permet de suivre ce qu’i...
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