Les analystes annoncent les « effets inverses » des sanctions contre la Russie

RBC - 08/02
Les architectes des sanctions ont surestimé la dépendance de la Russie à l’égard du financement extérieur et sous-estimé les exportations russes, selon le Centre d’analyse financière de la Sberbank. Quatre années d'expérience ont montré l'importance des politiques anticycliques, disent les experts
Les architectes des sanctions ont surestimé la dépendance de la Russie à l’égard du financement extérieur et sous-estimé les exportations russes, selon le Centre d’analyse financière de la Sberbank. Quatre années d'expérience ont montré l'importance des politiques anticycliques, disent les experts
Photo : Dmitri Feoktistov / TASS

Deux ans après l'introduction de sanctions occidentales sévères contre la Russie, on peut affirmer qu'elles n'ont pas fonctionné comme leurs initiateurs l'avaient prévu, comme l'indique l'étude « Pourquoi les sanctions n'ont-elles pas fonctionné ? », menée par le Centre d'analyse financière de la Sberbank. (RBC a une présentation avec les documents de recherche). Les auteurs du rapport expliquent la faible efficacité des sanctions principalement par des circonstances telles que la faible dépendance de l'économie russe aux capitaux extérieurs, la grande importance des matières premières russes pour le monde (les pays occidentaux eux-mêmes continuent de les acheter, quoique en plus petites quantités). ) et la création d'une production nationale à des fins de substitution aux importations .

Une source de la Sberbank a confirmé la préparation d'une telle étude, ajoutant qu'elle avait été réalisée à des fins internes. Le service de presse de la Sberbank n’a pas commenté la demande de RBC.

Effets "inverses"

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D’une manière générale, dès le second semestre 2022, il est devenu clair que l’économie russe résiste mieux aux sanctions que prévu initialement. « De nombreuses personnes, dont moi-même, ont vu un tableau beaucoup plus pessimiste lorsque nous avons envisagé l’avenir en mars [2022]. <...> Nous nous sommes trompés », a par exemple admis le doyen de la Faculté d'économie de l'Université d'État de Moscou, Alexandre Auzan, en décembre 2022. Dans un certain nombre de cas, les sanctions occidentales ont eu l'effet inverse, affirment les chercheurs du Sberbank Financial Analytics Center et donnent trois exemples :

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  • Le retrait volontaire ou forcé des entreprises occidentales de Russie : a incité à la croissance de la production nationale, à la mise en place d'importations parallèles et à l'importation de produits alternatifs en provenance de pays tiers ;
  • Restrictions au retrait des capitaux : selon les auteurs, elles permettent au taux de change du rouble de se renforcer et à la monnaie de rester dans le pays ;
  • Persécution des entreprises russes en Occident : conduit au fait que « les pays occidentaux ne sont plus considérés parmi les riches Russes (et les citoyens d’autres pays amis) comme un « refu...
    [Courte citation de 8% de l'article original]