Le marché mondial des fusions et acquisitions en 2023 établit un anti-record après l’autre. Les entreprises avaient annoncé des transactions d'environ 3 000 milliards de dollars au 21 décembre, le plus bas depuis 2013, selon la plateforme financière Dealogic. Refinitiv estime le volume des fusions pour janvier-novembre à 2 560 milliards de dollars, en baisse de 21 % par rapport à l'année précédente et le plus bas pour cette période au cours des dix dernières années.
Aux États-Unis, selon Dealogic, le volume des fusions et acquisitions a diminué de 8 %, à 1 420 milliards de dollars. En Europe et en Asie, la situation s'est avérée encore plus faible - respectivement de moins 32 et 20 %.
La croissance du nombre de transactions a été freinée par des taux élevés, qui rendent le financement plus coûteux, ainsi que par le durcissement des réglementations antitrust. "Il faut désormais un an et demi pour finaliser une transaction, et acheteurs et vendeurs ne veulent pas rester aussi longtemps dans un état d'incertitude et veulent une compensation pour le risque", Charles Ruck, directeur du département corporate de Latham & Watkins, a été cité par Reuters.
Un exemple en est l'achat par Microsoft d'Activision Blizzard (développeur Call of Duty). Ce rachat, d'un montant de 69 milliards de dollars, était le plus important au monde réalisé l'année précédente. Les parties sont parvenues à un accord en janvier 2022, mais il a ensuite fallu des mois pour obtenir l’approbation des régulateurs de plusieurs pays. En octobre 2023, Microsoft a finalement pu conclure l'affaire. Et début décembre, on a appris que les États-Unis cherchaient à le réviser.
Il y a eu plus de transactions en 2022, elles étaient plus importantes et plus diversifiées. L’acquisition la plus médiatisée a bien sûr été celle du réseau social Twitter par Elon Musk pour 44 milliards de dollars, et les analystes se demandent encore s’il s’agit d’un calcul commercial derrière cela ou s’il s’agit d’une autre excentricité du milliardaire.
Les transactions de 2023 concernent le pétrole et les produits pharmaceutiques ; presque tous les participants aux plus grandes acquisitions sont des sociétés américaines.
En octobre, les géants pétroliers ExxonMobil et Chevron ont annoncé le rachat de concurrents aux opérations prometteuses à deux semaines d’intervalle. Occidental Petroleum, détenu à 26 % par Berkshire Hathaway de Warren Buffett, a emboîté le pas en décembre. Les sociétés acquises produisent du pétrole de schiste dans le bassin permien américain ou développent des champs en Guyane sud-américaine, où du pétrole a été découvert en 2015.
Ouvrez de nouvelles opportunités en 2024
Avec un abonnement à « Tous RBC Pro » avec un rabais allant jusqu'à 45 %
Le deuxième secteur où de nombreuses acquisitions ont eu lieu, souvent avec un financement par emprunt, est celui des grandes sociétés pharmaceutiques. Des géants pharmaceutiques comme Pfizer, Bristol Myers et Merck & Co. voient les brevets de médicaments populaires expirer et sont contraints de dépenser de l’argent pour des développements prometteurs.
L'opération phare de l'année pourrait également être le rachat de l'américain US Steel, que le japonais Nippon Steel souhaite racheter. Fondée en 1901, US Steel est devenue un symbole du développement de l’industrie automobile américaine. Il n’est pas surprenant que le président américain Joe Biden se pose des questions sur cet accord, estimant qu’il mérite d’être étudié.
1. ExxonMobil rachète le producteur de pétrole de schiste Pioneer Natural Resources
Monta...
[Courte citation de 8% de l'article original]