Titre original : Business Headlines No. 5 | Wang Jianlin a « perdu » Wanda
Journaliste de Jiemian | Yang Bingke Peng Fei
Rédacteur en chef des actualités de l'interface | Li Shen
Après plusieurs séries de jeux, Wang Jianlin a conservé la crédibilité du marché public des capitaux et la poursuite de la cotation de Wanda Commercial Management quelques jours avant la rare tempête de neige de décembre à Pékin.
Le nom « Wang Jianlin » est fermement établi sur les marchés des capitaux du monde entier, mais le prix est la perte de contrôle de l'empire Wanda.
C'est le choix qu'a fait Wang Jianlin, 69 ans cette année, qui a été autrefois l'homme le plus riche de Chine et a un jour dépassé Li Ka-shing pour devenir le Chinois le plus riche du monde.
Fin 2023, il a été confirmé que la cotation de Zhuhai Wanda Commercial Management avait échoué et que l'accord de jeu était à moins d'un mois de l'expiration. Wang Jianlin a dû prendre une décision importante pour éviter de payer environ 30 milliards de yuans en rachat d'actions.
En tant que plus grand opérateur immobilier commercial au monde, Zhuhai Wanda Commercial Management est la seule grande société immobilière qui s'appuie sur la perception des loyers d'un grand nombre de projets en exploitation pour maintenir ses opérations. Pendant le ralentissement immobilier, ce modèle est plus sûr que les activités de développement traditionnelles. .
Mais au cours des trois dernières années, il y a toujours eu une contrainte qui doit être levée, à savoir l'accord de jeu qu'il a signé avec les investisseurs. S'il ne parvient pas à être coté en bourse, Dalian Wanda Commercial Management devra payer environ 30 milliards de yuans à certains. investisseurs avant la cotation pour racheter des actions. Cette période expirera le 31 décembre de cette année.
Pour Wang Jianlin et Wanda Commercial Management, le prix d'un jeu raté est insupportable. Afin d'éviter de déclencher des rachats, qui exerceraient une pression accrue sur des flux de trésorerie déjà serrés et déclencheraient une crise des défauts de paiement, Wang Jianlin doit élaborer un plan qui satisfasse les investisseurs.
Il y a également de nombreux défis à relever pour parvenir à un nouvel accord. L'environnement de marché est difficile et les valorisations des actifs ont été considérablement réduites. Les investisseurs s'efforceront évidemment d'obtenir de plus grands bénéfices. Il s'agit également d'une guerre psychologique, « le pire résultat possible est un orage », et les actifs et les capitaux propres entre les mains des investisseurs auront encore moins de valeur.
Wang Jianlin ne s'est pas allongé. Selon des informations publiques, le jour du Double 12, Wanda a signé un nouvel accord avec des investisseurs. Le plus grand investisseur stratégique, PAG Investment Group (PAG) (ci-après dénommé « PAG »), unira ses forces à celles d'autres investisseurs pour racheter sa filiale, Zhuhai Wanda Commercial Management, après l'expiration de la période de rachat de l'accord de jeu initial. .
Le nouvel accord d'investissement ne sera pas accompagné d'un accord de jeu, ce qui soulage Wang Jianlin et Wanda Commercial Management de leurs besoins urgents.
Le prix à payer est que la participation de Dalian Wanda Commercial Management dans Zhuhai Wanda Commercial Management est tombée à 40% et qu'elle reste le principal actionnaire. Plusieurs actionnaires investisseurs existants et nouveaux tels que PAG ont participé à l'investissement, avec une participation totale de 60%. Avant la conclusion du nouvel accord, le taux de participation de Dalian Wanda Commercial Management dépassait 78 % et le taux de participation des investisseurs était de 21,17 %.
Bien que le nouvel accord ait fait perdre à Wang Jianlin le contrôle absolu de la gestion commerciale de Zhuhai Wanda et le droit de maximiser les profits, il revêt toujours une grande importance. Après avoir maintenu la confiance du marché des capitaux, il y aura de l'espoir pour une reprise future du financement et un impact continu sur les cotations.
Au cours des six dernières années, Wanda a vendu des actifs à plusieurs reprises pour se sauver et s'est transformée en une opération d'actifs légers. Aujourd'hui, les principaux actifs restants de Wanda se trouvent principalement dans Zhuhai Wanda Commercial Management. Elle exploite 494 grands centres commerciaux mais ne détient aucun des ces propriétés.
Les principaux secteurs d’activité du Groupe Wanda. Organisation de presse d'interface
Dans le contexte du moratoire pour une durée indéterminée sur le refinancement et les introductions en bourse des sociétés de promotion immobilière, «asset-light» est le modèle commercial le plus susceptible de devenir public et d'obtenir des valorisations plus élevées. La plateforme de Zhuhai Wanda Commercial Management porte l'ambition finale de Wang Jianlin. la finance, le développement immobilier (modèle à forte densité d’actifs), le tourisme culturel et d’autres activités...
[Courte citation de 8% de l'article original]