Source : Actualités financières internationales
Le RMB est sans aucun doute au centre des préoccupations des marchés financiers mondiaux ces derniers temps.
Depuis novembre, le RMB s'est apprécié rapidement : le 29 novembre, le taux de parité pivot du RMB par rapport au dollar américain était de 7,1031, le plus haut depuis le 6 juin 2023. Jusqu'à présent, le taux de parité pivot a été relevé d'un total de 7,1031. 748 points de base en novembre. Le RMB onshore et offshore a atteint un maximum d'environ 7,13 ce mois-ci, établissant un nouveau sommet au cours des quatre derniers mois. Alors que le RMB onshore et offshore a dépassé la barre des 7,17 le 20 novembre, le taux de change du RMB a atteint les « trois prix en un » : parité onshore, offshore et centrale.
Dans le même temps, l'internationalisation du RMB a ajouté un autre événement marquant : d'une part, le RMB a de nouveau dépassé l'euro et est devenu la deuxième monnaie mondiale de financement du commerce. D'autre part, la banque centrale a récemment signé un accord bilatéral d'échange de devises locales avec la banque centrale saoudienne. Le montant du swap est de 50 milliards de yuans/26 milliards de riyals saoudiens. L'accord est valable trois ans et peut être prolongé avec l'accord de les deux parties.
Dans la soirée du 27 novembre, la banque centrale a souligné dans son dernier rapport pour le troisième trimestre qu'elle devait « se prémunir résolument contre le risque de dépassement du taux de change, empêcher la formation d'attentes consensuelles unilatérales et l'auto-renforcement, et maintenir les principes fondamentaux ». stabilité du taux de change du RMB à un niveau raisonnable et équilibré.
À mesure que l'ouverture financière de la Chine continue de s'étendre et que l'internationalisation du RMB s'accentue, le taux de change du RMB jouera un rôle de plus en plus important dans la macroéconomie chinoise.
Quand on parle du taux de change du RMB, de quoi parle-t-on ? Que faut-il voir là-dedans ?
Le commissaire politique Lu, économiste en chef de la Banque industrielle, a déclaré dans une interview exclusive avec International Finance News que « le taux de change du RMB peut devenir une « origine de coordination » facultative pour comprendre la politique monétaire de la Chine et même l'économie chinoise dans son ensemble.
Comment analyser le taux de change du RMB ?
D'un point de vue macro, l'indice externe du dollar américain, les différentiels de taux d'intérêt sino-américains et l'environnement interne de la monnaie et du crédit ; d'un point de vue méso, les flux de fonds transfrontaliers ; ainsi que les ajustements anticycliques et les relations sino-américaines dans En plus des facteurs orientés vers le marché, le commissaire politique Lu et son équipe ont résumé les principaux facteurs affectant le taux de change du RMB à travers des années d'analyse et de pratique.
Premièrement, « d’un point de vue macroéconomique, le facteur d’influence externe le plus important est l’indice du dollar américain ».
Prenons l'exemple du renforcement du taux de change du RMB depuis novembre, dont l'un des principaux moteurs est l'affaiblissement du dollar américain. Les données de l'IPC (indice des prix à la consommation) des États-Unis d'octobre publiées par le ministère du Travail des États-Unis ont modifié la tendance de rebond précédente et ont commencé à s'inverser, tombant en dessous des attentes dans tous les domaines. Parmi eux, le taux de croissance de l'IPC américain en octobre était de 3,2 % sur un an, soit une forte baisse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent, et l'IPC de base a augmenté de 4 % sur un an, la plus faible augmentation depuis septembre. 2021.
La diminution des pressions inflationnistes réduit directement la nécessité et la probabil...
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