TOKYO, 29 novembre (Reuters) - Lorsque le japonais Rakuten (4755.T) a lancé un réseau de services mobiles en 2020, le géant du commerce électronique et de la fintech a promis de perturber le troisième marché mondial des télécommunications. Cela a été fait en partie, mais le bouleversement le plus important a eu lieu dans ses finances.
À tous égards, Rakuten Mobile, qui saigne des liquidités, est profondément troublé.
La vision initiale du fondateur et PDG Hiroshi « Mickey » Mikitani d'un réseau à faible coût utilisant des logiciels basés sur le cloud et du matériel bon marché ne s'est pas concrétisée à mesure que les coûts d'infrastructure ont grimpé en flèche. Un déploiement trop rapide a valu à Rakuten une réputation de couverture inégale qu’il essaie encore de réparer.
Les dommages causés à sa société mère ont été importants : 13 trimestres consécutifs de pertes d'exploitation s'élevant à environ 5,5 milliards de dollars et une dette énorme, dont 5,4 milliards de dollars seront dus au cours des deux prochaines années.
Rakuten s'attend à une autre année difficile en 2024, avec des investisseurs désireux de voir s'il peut atteindre son objectif d'atteindre le seuil de rentabilité de l'unité mobile. Il s'agit d'un objectif onéreux qui suppose une augmentation du nombre d'abonnés et du revenu moyen par utilisateur (ARPU) à un moment où les concurrents sont à l'attaque avec des prix compétitifs et des campagnes de récompenses.
Rakuten doit également refinancer sa dette – une mesure que la société a annoncé qu'elle prendrait tout en signalant davantage de « financements liés aux actions » pour réduire le fardeau de sa dette.
"La société ne peut pas se permettre de se tromper", a déclaré Mitsunobu Tsuruo, analyste chez Citi.
"S'il y a une récession ou un resserrement des marchés du crédit, cela pourrait représenter un risque important pour Rakuten."
Rakuten a décla...
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