Les acheteurs de maisons, les entrepreneurs et les fonctionnaires sont confrontés à une nouvelle réalité : s’ils veulent attendre de gros achats ou des investissements jusqu’à ce que les emprunts soient moins chers, l’attente sera probablement longue.
Les gouvernements paient davantage pour emprunter de l’argent pour de nouvelles écoles et parcs. Les promoteurs ont du mal à trouver des prêts pour acheter des terrains et construire des maisons. Les entreprises, contraintes de refinancer leurs dettes à des taux d’intérêt nettement plus élevés, sont plus susceptibles de licencier des employés, surtout si elles fonctionnaient déjà avec peu ou pas de bénéfices.
Au cours des dernières semaines, les investisseurs ont réalisé que même si la Réserve fédérale était sur le point de mettre fin à ses hausses de taux d’intérêt à court terme, les mesures du marché des coûts d’emprunt à long terme continuaient d’augmenter. En bref, l’économie ne pourra peut-être plus éviter un ralentissement plus marqué.
"C'est un effet de retombée pour tout le monde", a déclaré Mary Kay Bates, directrice générale de Bank Midwest à Spirit Lake, Iowa.
Les petites banques comme celle de Mme Bates sont à l’épicentre de la crise du crédit aux petites entreprises aux États-Unis. Pendant la pandémie, alors que le taux d’intérêt de référence de la Fed était proche de zéro et que les consommateurs accumulaient leurs économies sur leurs comptes bancaires, elle pouvait accorder des prêts à un taux de 3 à 4 %. Elle a également investi de l’argent dans des titres sûrs, comme des obligations d’État.
Mais lorsque les taux de la Fed ont commencé à monter en flèche, la valeur du portefeuille de titres de la Bank Midwest a chuté, ce qui signifie que si Mme Bates vendait les obligations pour financer davantage de prêts, elle devrait subir une lourde perte. Les dépôts diminuaient également, les consommateurs dépensant leurs économies et transférant leur argent vers des actifs à plus haut rendement.
Notes : Le taux cible est la limite supérieure de la fourchette des taux des fonds fédéraux. Les taux moyens des cartes de crédit et des prêts hypothécaires sont tracés chaque trimestre se terminant en août. Le rendement du Trésor à 10 ans et le taux des prêts automobiles neufs sont tracés chaque semaine.
Sources : Réserve fédérale (taux cible, taux préférentiel des prêts, taux des bons du Trésor, des cartes de crédit et des prêts pour les voitures neuves) ; Freddie Mac, via la Federal Reserve Bank of St. Louis (taux hypothécaire)
Par Karl Russell
En conséquence, Mme Bates accorde des prêts en empruntant de l’argent à la Fed et à d’autres ba...
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