NEW YORK, 19 octobre (Reuters) - Les ventes incessantes d'obligations d'État américaines ont porté les rendements des bons du Trésor à leur plus haut niveau depuis plus d'une décennie, bouleversant tout, des actions au marché immobilier.
Le rendement du Trésor de référence à 10 ans – qui évolue à l'inverse des prix – a atteint 5 % jeudi soir, un niveau observé pour la dernière fois en 2007. Les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt élevés et les préoccupations budgétaires croissantes aux États-Unis sont parmi les facteurs à l'origine de cette évolution. .
Le marché du Trésor, évalué à 25 000 milliards de dollars, étant considéré comme le fondement du système financier mondial, la flambée des rendements des obligations d’État américaines a eu des effets de grande ampleur. L'indice S&P 500 est en baisse d'environ 7 % par rapport à ses sommets de l'année, la promesse de rendements garantis sur la dette du gouvernement américain éloignant les investisseurs des actions. Les taux hypothécaires, quant à eux, atteignent des sommets depuis plus de 20 ans, ce qui pèse sur les prix de l’immobilier.
"Les investisseurs doivent examiner très attentivement les actifs risqués", a déclaré Gennadiy Goldberg, responsable de la stratégie de taux américains chez TD Securities à New York. "Plus longtemps nous resterons à des taux d'intérêt élevés, plus quelque chose risque de se briser."
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré jeudi que la politique monétaire ne semblait pas « trop stricte », renforçant ainsi les arguments de ceux qui pensent que les taux d'intérêt vont probablement rester élevés.
Powell a également salué la « prime de terme » comme moteur des rendements. La prime de terme correspond à la rémunération supplémentaire que les investisseurs attendent pour détenir une dette à long terme et est mesurée à l’aide de modèles financiers. Sa hausse a été récemment citée par un président de la Fed comme une raison pour laquelle la Fed pourrait avoir moins besoin de relever les taux.
Voici un aperçu de certaines des répercussions de la hausse des rendements sur les marchés.
Des rendements plus élevés du Trésor peuvent freiner l'appétit des investisseurs pour les actions et autres actifs risqués en resserrant les conditions financières et en augmentant le coût du cr...
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