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Optimiste sur les trois raisons de la seconde moitié du marché
En juillet, le marché a quelques rebondissements, de nombreux investisseurs disent que le marché est plus préoccupé par le second semestre de l'année et nous maintenons toujours notre jugement dans les perspectives de «fruit d'été - 2021 sur le marché de la capitale - 20210618», Il reste optimiste dans la seconde moitié de l'année. Cette semaine, nous avons commencé par le modèle de tarification DDM et les trois raisons pour lesquelles nous avons été optimistes sur le second semestre de l'année.
1. Raison 1: Macro-liquide neutre, micro-liquidité est abondante
Selon la théorie de l'apprentissage financière, le prix raisonnable des actifs devrait être la réduction des flux de trésorerie futurs. Le prix de l'action de la mise en œuvre du stock est le modèle DDM. Le dénominateur est divisé en chacun après l'acquisition de la société cotée et le taux d'actualisation moléculaire est la somme des taux d'intérêt sans risque et la prime de risque. Si nous utilisons tout le marché boursier en tant que super cotisation cotée, nous pouvons également emprunter le modèle DDM à la tarification de l'ensemble du marché boursier: le bénéfice représentant l'ensemble d'une part représente l'extrémité moléculaire, la liquidité macro représentant aucun taux à risque dans le dénominateur Avec l'émotion du marché pour dépeindre la prime de risque, il est jugé que les variations marginales de ces facteurs peuvent expliquer ou prédire la tendance générale du marché boursier. Nous discutons d'abord de la liquidité:
La neutralité de la macro mobilité n'est pas serrée. Cette année, l'inflation a augmenté rapidement et l'IPP est gravé. L'IPP a augmenté de -2,1% d'une année-une année sur une année-sur-2% de l'année dernière à 9,0% de cette année. Cette lecture a été la plus haute valeur depuis Octobre 2008, Juin Le PPI est seulement légèrement réduite à 8,8%, et les investisseurs ont commencé à se soucier de la politique monétaire. Cette année, cette année, PPI est de 2,5%, 2,7%, sur la base Wangee attendue PPI au cours de l'année Juin, Le - Cependant, en fait, le haut de l' IPP en lecture seule en raison du taux de croissance à faible vitesse de l' IPP l' an dernier de mai. taux de croissance composite de deux ans sera essentiellement maintenu à environ 2,3%. la pression de gonflage de cette année est pas grande, donc il n'y a pas besoin de trop de soucis resserrement de la politique monétaire. État du 7 Juillet, « pour maintenir la stabilité de la politique monétaire, une efficacité accrue, l' efficacité de l' augmentation, l' utilisation opportune des outils de politique monétaire, et d' appliquer l' argent à l'économie de l' entité, en particulier les petites et moyennes entreprises Le ...
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