Analyse : la dure réalité des taux « plus élevés pendant plus longtemps » menace les actions américaines

NEW YORK, 27 septembre (Reuters) - Alors que la position belliciste de la Réserve fédérale stimule les rendements du Trésor et critique les actions, certains investisseurs se préparent à de nouvelles difficultés.

Pendant la majeure partie de l’année, les investisseurs en actions ont considéré la hausse des rendements des bons du Trésor comme un sous-produit d’une croissance économique meilleure que prévu, malgré les craintes que les rendements puissent finir par peser sur les actions s’ils montaient trop haut.

Ces inquiétudes pourraient devenir de plus en plus urgentes après que la Fed ait prévu la semaine dernière qu'elle maintiendrait ses taux élevés plus longtemps que ce à quoi de nombreux investisseurs s'attendaient.

Après une chute de 1,5% mardi, le S&P 500 (.SPX) est désormais en baisse de plus de 7% par rapport à ses sommets de juillet, piqué par de fortes baisses des actions de certains des plus grands gagnants de cette année, dont Apple (AAPL.O), Amazon.com (AMZN.O) et Nvidia (NVDA.O). Dans le même temps, les rendements du Trésor américain à 10 ans se situent près de leur plus haut niveau depuis 16 ans, à 4,55 %.

Alors que les décideurs prévoient que les taux resteront autour des niveaux actuels jusqu’à la fin de 2024, certains investisseurs estiment qu’une plus grande volatilité pourrait être à l’ordre du jour. Les rendements plus élevés des bons du Trésor – qui sont sensibles aux attentes en matière de taux d'intérêt et considérés comme sans risque car soutenus par le gouvernement américain – offrent une concurrence aux investissements pour les actions tout...
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