Comment SoftBank a joué la sécurité en fixant le prix de l'introduction en bourse d'Arm

14 septembre (Reuters) - Le PDG de SoftBank Group (9984.T), Masayoshi Son, était à San Francisco mercredi lorsqu'il s'est joint à un appel avec ses banquiers à New York pour prendre une décision finale concernant l'actif le plus précieux de son entreprise : le concepteur de puces Arm Holdings ( ARM.O).

L'introduction en bourse (IPO) à succès d'Arm a été sursouscrite 12 fois et aurait pu être valorisée à 52 dollars par action, au-dessus de la fourchette indiquée de 47 à 51 dollars, ont déclaré des sources proches du dossier.

Mais les banquiers, qui s'étaient regroupés dans les bureaux du conseiller financier de SoftBank, Raine Group, ont fait valoir qu'il valait mieux laisser sur la table le dollar supplémentaire par action - l'équivalent d'environ un milliard de dollars en valeur. Ils ont déclaré que cela pourrait générer une plus grande popularité lorsque l'action fera ses débuts sur le Nasdaq jeudi, prévoyant qu'elle pourrait s'échanger entre 57 et 62 dollars, sur la base des commentaires des investisseurs.

Son a accepté la recommandation des banques, valorisant Arm à 54,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée.

Les détails en coulisses de la décision de tarification de l'introduction en bourse sont basés sur des entretiens avec trois personnes familières avec les discussions. Avec d'autres délibérations inédites, ils ont jeté un nouvel éclairage sur les raisons pour lesquelles SoftBank a adopté une approche conservatrice dans la valorisation d'Arm lors de son introduction en bourse.

SoftBank, qui détenait 75 % d'Arm, a accepté d'acheter les 25 % restants de son Vision Fund de 100 milliards de dollars pour une valorisation de ...
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