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Source : Herald des affaires du 21e siècle
Auteur 丨Chen Zhi
Edité par Zhou Pengfeng
Source de l'image | Image Chong
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Récemment, UBS Group AG a publié son dernier rapport financier, qui montre que son bénéfice net au deuxième trimestre de cette année a atteint 28,88 milliards de dollars, établissant ainsi le record du bénéfice trimestriel le plus élevé du secteur bancaire européen et américain.
UBS a déclaré que cela était principalement dû au goodwill négatif de 28,93 milliards de dollars qu'elle avait obtenu lors de l'acquisition du Crédit Suisse. Après déduction du goodwill négatif, des dépenses et des coûts liés à l'acquisition et à l'intégration du Crédit Suisse, le bénéfice de base avant impôts de l'UBS au deuxième trimestre s'est élevé à 1,1 milliard de dollars.
Le goodwill dit négatif fait principalement référence à la différence des actifs nets issus des acquisitions bancaires (c'est-à-dire la différence entre la juste valeur de la banque acquise et le prix d'acquisition). En mars de cette année, sous l'égide du gouvernement suisse, UBS n'a dépensé que 3 milliards de francs suisses pour acquérir le Crédit Suisse, le prix total d'acquisition n'équivalant qu'à 6% de la valeur comptable tangible du Crédit Suisse à l'époque.
Aujourd'hui, les 94% restants de la valeur comptable tangible du Credit Suisse ont été convertis en "goodwill négatif", ce qui a permis à l'UBS d'atteindre des bénéfices aussi élevés au deuxième trimestre.
Il convient de noter qu'UBS évaluait auparavant les actifs de goodwill négatifs du Credit Suisse à une valeur plus élevée. En mai, UBS a passé avec succès un examen préliminaire et a conclu que le Credit Suisse avait des actifs de survaleur négatifs pouvant atteindre 34 milliards de dollars. Bien que cette valeur soit bien inférieure aux 53 milliards de dollars de la fin de l'année dernière, elle montre qu'UBS a invisiblement "fait une grosse affaire" en rachetant le Crédit Suisse.
Le cours de l'action UBS a ainsi atteint son plus haut niveau depuis 2008. Depuis l'acquisition du Credit Suisse en mars, le cours de l'action UBS a augmenté de 40%. En conséquence, la valeur boursière d'UBS a atteint 92 milliards de dollars américains, se classant ainsi parmi les banques ayant la deuxième valeur boursière la plus élevée d'Europe, juste derrière HSBC.
Selon de nombreux acteurs du secteur, le goodwill négatif extrêmement élevé généré par l'acquisition du Credit Suisse constitue également une "arme à double tranchant" pour l'UBS. Parce que le goodwill négatif de 28,93 milliards de dollars généré par l'acquisition du Credit Suisse correspond aux actifs pondérés des risques antérieurs du Credit Suisse d'environ 238 milliards de dollars. Si ces derniers sont confrontés à des risques énormes et font chuter le goodwill négatif, les futurs bénéfices trimestriels d'UBS seront chuter brusquement. .
Dans de telles circonstances, l'UBS doit gérer de manière appropriée les énormes actifs pondérés en fonction des risques du Credit Suisse afin de garantir l'évolution stable des performances futures.
Sergio Ermotti, CEO d'UBS, a déclaré: «Deux mois et demi après avoir finalisé l'acquisition du Credit Suisse, nous saisissons l'opportunité de créer de la valeur pour tous les actionnaires, ce qui est la plus importante de l'histoire. Dans l'une des fusions bancaires les plus complexes, UBS est regagner la confiance de ses clients, réduire les coûts et prendre les mesures nécessaires pour créer des économies d'échelle qui nous permettront de mieux concentrer nos ressources et cibler les investissements pour la croissance future. "
Le journaliste a appris que le parcours d'UBS pour acquérir et intégrer le Crédit Suisse à l'avenir n'est en aucun cas facile - en plus de gérer correctement les énormes actifs pondérés en fonction des risques, comment intégrer et absorber les activités locales du Crédit Suisse en Suisse, comment efficacement supprimer les équipes de banque d'investissement et d'autres départements du Credit Suisse pour promouvoir la Suisse. L'UBS est confrontée à une série de nouveaux défis pour « intégrer » sa culture de contrôle des risques dans diverses acti...
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