Avoir peur. C’est le message de l’histoire adressé aux décideurs politiques qui reviennent de vacances cette semaine alors qu’ils envisagent de négocier les semaines les plus délicates de toutes.
Car si TS Eliot a qualifié avril de mois le plus cruel dans The Waste Land, en économie et en finance, il vaudrait mieux attribuer cette étiquette indésirable à septembre, la période de l'année – du XVIIIe siècle à nos jours – où les problèmes qui se développent tranquillement au cours de l'été atteint son paroxysme.
Comme le démontrent ces cinq exemples, septembre peut être le mois où les cours des actions s’effondrent, les banques vacillent et les monnaies sont dévaluées.
1. Septembre 1720 et l'effondrement de la bulle des mers du Sud
Même trois siècles plus tard, l’essor et la chute de la Compagnie des Mers du Sud constituent le critère à l’aune duquel sont jugées toutes les manies spéculatives ultérieures. C’est parce que cette crise avait tout : un prospectus commercial douteux ; une entreprise incapable de générer les rendements promis ; le premier exemple de ce qui est devenu connu sous le nom de stratagème de Ponzi dans le cadre duquel la société achetait ses propres actions pour maintenir le cours des actions à un niveau élevé ; pensée ...
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