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Texte|Chen Guo He Sheng
Depuis le début du mois d'août, les fonds vers le nord ont continué à sortir massivement des actions A, et le marché s'inquiète du moment où la pression des sorties de capitaux étrangers s'atténuera. Fondamentalement, le point d’ancrage pour que les fonds futurs vers le nord se transforment en entrées nettes sera probablement le refroidissement des risques géopolitiques et (ce que pensent certains investisseurs étrangers) le refroidissement des risques économiques nationaux. En ce qui concerne ces deux aspects, de nombreux signaux positifs ont été récemment émis : du côté des capitaux, la sortie nette actuelle de fonds vers le nord est proche du sommet historique de 90 milliards, et on s'attend à ce que la pression pour continuer à affluer vers le nord se poursuive. sera moindre, et l'afflux net de fonds vers le nord en une seule journée dépassera 7 milliards. Le signal d'inversion mérite d'être attendu avec impatience.
Quelles sont les raisons de l’importante sortie de fonds vers le nord au cours de l’histoire ?
Les sorties nettes cumulées de fonds vers le nord au cours des 20 derniers jours de bourse ont atteint 87,777 milliards (statistiques au 29 août), et depuis 2019, il n'y a eu que 5 sorties nettes cumulées de fonds vers le nord le 20 qui ont dépassé le niveau de 50 milliards, dont avril-mai 2019, février-20 mars, juillet-août 20, février-22 mars et septembre-22 octobre. Dans les cas ci-dessus, les sorties violentes à court terme de fonds vers le nord sont généralement liées à l'augmentation des risques géopolitiques, à l'augmentation des attentes de resserrement des liquidités à l'étranger et à l'augmentation des risques économiques nationaux et étrangers.
Comment juger du point d’inflexion lorsque les fonds en direction du nord passent des sorties nettes aux entrées nettes ?
En partant des fondamentaux, « pour dénouer la cloche, il faut attacher la cloche ». Habituellement, l'afflux net de fonds vers le nord ne reprendra pas tant que les principales préoccupations affectant les sorties de fonds vers le nord (risques géopolitiques croissants, attentes croissantes de resserrement des liquidités à l'étranger ou risques économiques croissan...
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