Auteur | Paul Battista
Source | Réflexion sur les résultats
Tout d'abord, je voudrais remercier les organisateurs de ce séminaire de m'avoir aimablement invité à donner un bref avis sur les problèmes auxquels est confronté le groupe BRICS. C'est un honneur d'être ici, surtout de faire partie de ce panel avec les principaux dirigeants de notre pays.
Le thème de notre événement cette fois-ci est « Mettre en œuvre l'Initiative de civilisation mondiale et se donner la main pour moderniser », qui couvre un large éventail de questions. En raison de contraintes de temps, je ne parlerai que d'un seul domaine de coopération entre nos cinq pays : la dédollarisation et d'éventuelles nouvelles monnaies des pays BRICS. Les médias internationaux évoquent souvent cette question, et certains dirigeants des pays BRICS, notamment le président Poutine et le président Lula, ont également évoqué cette question dans leurs déclarations.
Récemment, les pays BRICS ont adopté leur propre monnaie au lieu du dollar américain dans leurs accords commerciaux bilatéraux. Ces arrangements réduisent les coûts de transaction et éliminent le risque politique. Dans le même temps, les banques centrales, en particulier la Banque populaire de Chine, ont établi des lignes de swap bilatérales pour leurs propres monnaies, qui sont devenues de plus en plus une source de liquidités extérieures et de soutien à la balance des paiements, y compris pour les pays non membres des BRICS. L'Argentine est un bon exemple. Une voie de progrès possible à l’avenir consisterait à élargir progressivement le nombre et la portée de ces accords bilatéraux ; il y a également la multilatéralisation de ces initiatives bilatérales entre les cinq pays.
Ces initiatives sont relativement simples. Cet article se concentre sur l'idée ambitieuse d'une monnaie commune, qui, incidemment, limiterait la portée des programmes commerciaux bilatéraux ou multilatéraux des BRICS sans monnaie commune.
Le commerce international réalisé par l'échange de monnaies nationales ne peut pas être appelé commerce de troc, ce qui signifie qu'un équilibre bilatéral est maintenu entre les pays participants. À toute période donnée, il y a inévitablement des pays excédentaires et déficitaires. Un pays excédentaire accumulera des actifs monétaires dans la monnaie du pays déficitaire, qui est souvent sujette à la dépréciation. Cela incitera les pays excédentaires à se méfier des accords bilatéraux qui dépassent certaines limites.
Par exemple, en l'absence de R5, dans le commerce bilatéral entre la Chine et l'Afrique du Sud, la Chine est un pays excédentaire et, dans le cadre de l'accord d'échange de devises, la Chine accumulera une grande quantité de rands sud-africains. En revanche, la performance du rand n'est pas assez forte et la Chine pourrait ne pas vouloir le conserver pendant longtemps et choisir de le vendre sur le marché international, ce qui augmenterait le risque de dépréciation du rand.
Pour surmonter ces contraintes, il faudrait créer une nouvelle monnaie de réserve qui permettrait aux pays excédentaires d’accumuler des avoirs de réserve sûrs et aux pays débiteurs de garantir que les stocks de devises détenus par les pays excédentaires ne seraient pas échangés sur les marchés monétaires internationaux à des fins de préservation. liquider.
Le contexte de la monnaie commune
L’idée de créer une nouvelle monnaie est discutée par les BRICS depuis 2022 à l’initiative de la Ru...
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