Morning Bid : la montée en flèche des rendements sous les projecteurs

Un regard sur la journée à venir sur les marchés européens et mondiaux par Tom Westbrook

Les ventes d'obligations se sont prolongées mardi, poussant les rendements du Trésor à 10 ans à de nouveaux sommets depuis 16 ans dans les échanges asiatiques et laissant les marchés boursiers déjà nerveux prudents.

Cette décision n’a pas de déclencheur évident. Mais il ne s’agit pas d’inflation, car les anticipations d’inflation n’ont pratiquement pas bougé – les investisseurs exigent clairement un rendement plus élevé pour continuer à acheter ces produits.

Certains analystes ont attiré l'attention sur la coïncidence temporelle entre la vente massive et le signal de la Banque du Japon selon lequel elle autoriserait des rendements japonais à 10 ans pouvant atteindre 1 %.

Peut-être que les traders sont à l’avant-garde du retrait des capitaux japonais. Dans le même temps, le thème du prochain symposium de la Réserve fédérale à Jackson Hole – « les changements structurels dans l’économie mondiale » – laisse entendre que les marchés obligataires auraient également ...
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