Guide de la Bourse de Shanghai
Dans la soirée du 21 août, Gao Shanwen, économiste en chef d'Essence Securities, a publié un article intitulé "Quelques réflexions sur le marché actuel des capitaux" sur son compte officiel personnel.
L'article examine si le processus d'urbanisation de la Chine est terminé et si le marché immobilier va disparaître ; si le gouvernement chinois est capable de contrôler la dette cachée et les risques financiers des gouvernements locaux ; si le système bancaire chinois est solide et si sa rentabilité à long terme est inquiétant; Si le marché des capitaux peut créer des rendements à long terme et d'autres problèmes macroéconomiques qui attirent actuellement l'attention du marché, et a fait une analyse et un jugement complets.
Il a souligné que bien que les investisseurs soient encore pleins de doutes sur les performances économiques à court terme et que la volatilité des marchés soit également préoccupante, le vieil adage selon lequel il y a un arc-en-ciel après la tempête mérite d'être rappelé.
Face à l'environnement de marché complexe actuel, les opinions de Gao Shanwen valent la peine d'être lues tranquillement.
Quelques réflexions sur le marché des capitaux actuel
Gao Shanwen
21 août 2023
Début 2023, avec l'assouplissement de la lutte contre l'épidémie, les activités économiques de la Chine ont connu un bref mais fort rebond, ce qui a stimulé l'optimisme sur le marché financier pour la reprise économique tout au long de l'année. Cependant, à l'entrée du deuxième trimestre, divers indicateurs économiques se sont affaiblis de manière globale et au-delà des attentes, et le pessimisme sur le marché boursier a commencé à se répandre. Bien que diverses politiques aient été ajustées depuis fin juillet, le marché semble toujours faible.
Certains points de vue pessimistes estiment qu'en raison de l'interaction des tendances défavorables de la croissance démographique, de l'ajustement continu du marché immobilier, des difficultés rencontrées par les entreprises privées et des incertitudes géopolitiques, les ménages et les secteurs des entreprises ont commencé à réduire leur impact sur l'économie chinoise. des perspectives de croissance à long terme, et ajustent leur propre comportement économique en conséquence, se manifestant par une réduction générale de la consommation, de la dette et des coupes dans les investissements, formant ainsi une récession de bilan à la japonaise.
Ces points de vue croient en outre que puisque ces changements reflètent l'accumulation continue et la fermentation générale de nombreuses contradictions structurelles, il sera difficile d'inverser la situation.
Ces analyses et aperçus sont sans aucun doute profonds et méritent notre référence et notre considération.
Cependant, si nous examinons attentivement les données détaillées, nous constaterons que la situation réelle peut être plus compliquée.
Par exemple, pendant longtemps, l'investissement dans l'industrie manufacturière a été relativement stable et la proportion d'entreprises privées a continué d'augmenter en général ; après suppression de l'impact de l'industrie immobilière, le taux de croissance global de l'investi...
[Courte citation de 8% de l'article original]