WASHINGTON, 21 août (Reuters) - Après s'être interrogée pendant des années sur le rebond lent des États-Unis après la récession de 2007-2009, la Réserve fédérale a fait un bilan lors de sa réunion politique de septembre 2016.
En raison de la faible productivité et du vieillissement de la population, une croissance économique américaine typique de 2,5% ou plus par an n'était "plus possible" sur une base durable, a déclaré John Williams, l'actuel président de la Fed de New York qui dirigeait à l'époque la Fed de San Francisco. , selon les transcriptions d'une session au cours de laquelle les décideurs ont réduit leurs perspectives de croissance médiane à long terme du PIB à 1,8 %, poursuivant une baisse d'environ dix ans.
Au cours des trois prochaines années et en continuant de l'autre côté d'une pandémie qui modifie le monde, les États-Unis ont laissé cette contrainte apparente dans la poussière, avec une croissance supérieure à 1,8 % au cours de 21 des 28 trimestres depuis, y compris une période de croissance annuelle de 2,5 %. dans les années entre cette réunion de la Fed de 2016 et le début de la pandémie de coronavirus, et en moyenne 3% jusqu'à présent sous le président Joe Biden.
La pandémie, avec son impact massif sur la croissance au cours de deux de ces trimestres en 2020 et la réponse gouvernementale de plusieurs billions de dollars qui a suivi, obscurcit la compréhension des tendances émergentes.
Mais lorsque les décideurs politiques se réuniront plus tard cette semaine pour un symposium annuel de recherche de la Fed à Jackson Hole, Wyoming, qui sera axé sur les "changements structurels", ils devront faire face à une économie en profonde mutation - de la croissance de la main-d'œuvre américaine qui a été meilleure que prévu, une poussée de la construction manufacturière, une modification des chaînes d'approvisionnement mondiales, une inflation toujours élevée et, maintenant, des signes d'amélioration de la productivité.
Il est peu probable qu'ils abandonnent leur vision en sourdine du potentiel économique américain. Le ralentissement de la croissance démographique est actuellement lié aux perspectives américaines, l'immigration reste un problème politiquement chargé et une meilleure productivité, l'autre moteur clé de la croissance, est difficile à anticiper.
Les économistes de la société d'investissement BlackRock dans des essais ce mois-ci ont pivoté vers une vision encore plus sévère de ce qu'ils considéraient comme une "stagnation du plein emploi", avec une croissance p...
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