Notes de macro Xuetao
Suggestions d'allocation d'actifs pour les grandes catégories de juillet au 23 septembre :
Actions : Le taux de gain et les chances des actions ont rebondi, la valeur d'investissement est moyenne à élevée, le style de croissance du marché est dominant et le taux de gain financier et cyclique dans le secteur a augmenté.
Obligations : maintenir les obligations à taux d'intérêt et les obligations de crédit [allocation standard ou allocation basse], maintenir les obligations convertibles [allocation standard]
Produits de base : élever les produits agricoles et les produits industriels à [configuration standard]
Taux de change long RMB : porté à [configuration standard]
Texte : Tianfeng Macro par Song Xuetao/Lin Yan
1. La revue stratégique du numéro précédent et le portrait macro de ce numéro
Dans le dernier rapport sur l'allocation d'actifs (« Consumption Winning Rate Significativement Augmenté - Asset Allocation Report for May-July 2023 », 26 mai 2023), nous estimons que le taux de gain et les chances des actifs en actions se sont stabilisés et se sont améliorés, et il est recommandé pour augmenter la valeur marchande, la consommation à [allocation standard ou élevée], et maintenir la valeur marchande, financière [allocation élevée]. À en juger par les résultats, en juin et juillet, Wind All-A a augmenté de 4,09 %, ce qui représente une amélioration significative par rapport à avant la publication du rapport (il a chuté de 3,31 % en mai).
En outre, nous avons abaissé les recommandations d'allocation pour les obligations à taux d'intérêt, les obligations de crédit et le RMB, et maintenu une faible allocation aux matières premières. Le yuan a continué de se déprécier conformément aux prévisions, mais les prix des matières premières ont commencé à rebondir légèrement en juin.
Le deuxième trimestre es...
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