LONDON/NEW YORK, 26 juillet (Reuters) - Les marchés immobiliers frappés par des taux d'intérêt élevés et la fin du financement bon marché ont pris l'oeil des fonds de couverture.
Les marchés de la propriété commerciale des États-Unis et d ' Europe sont confrontés à des postes vacants dans les bureaux, à une diminution de l ' activité de détail et à des coûts de refinancement plus élevés, tandis que les investisseurs sont méfiants de biens chinois très endettés.
Cinq hedge funds ont partagé cinq idées commerciales sur les marchés mondiaux de la propriété, ajoutant qu'ils ne peuvent pas révéler des positions commerciales pour des raisons réglementaires.
* Fonds de couverture de crédit basé à New York
* Taille : 2,8 milliards de dollars
* Fondée en 2009
* Commerce clé: acheter des titres hypothécaires commerciaux délivrés 2012-2016
Jonathan Mizrachi, co-chef de l'immobilier commercial, estime qu'il y a des compromis à trouver dans les titres hypothécaires commerciaux (CMBS), ou des obligations qui détiennent des prêts hypothécaires groupés par leur risque de crédit.
« Les investisseurs généralisent les SGC, tout est supporté par des prêts hypothécaires commerciaux et tout ce qui est supporté par des prêts hypothécaires commerciaux est mauvais », a-t-il déclaré, ajoutant que certains sont en train de négocier à des prix attractifs.
Mizrachi se concentre principalement sur la mezzanine, ou les tranches intermédiaires de CMBS, émises entre 2012 et 2016. Ces échanges maintenant à un rabais et contiennent moins de prêts avec beaucoup de données historiques, donc sont plus faciles à analyser, a-t-il dit.
* Taille : 2 milliards de dollars
* Fondé: 2010
* Commerce clé: acheter Russie immobilier commercial
PDG du fonds de couverture arménien Balchug Capital, David Amaryan, a récemment acheté l'un des plus grands centres commerciaux de Moscou, et cherche à acheter plus de propriétés des investisseurs qui quittent la Russie.
L'invasion de la Russie de l'Ukraine et les sanctions qui ont suivi signifiaient que de nombreuses entreprises occidentales ont quitté les opérations russes.
Les investisseurs de pays comme l'Arménie sont acceptables tant pour les autorités russes que internationales, a déclaré Amaryan.
« Ils n'obtiennent pas ce que les actifs valaient avant le conflit, mais le prix réduit est raisonnable, étant donné que Balchug prend le r...
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