Les stocks américains hors-sync masquent les risques du marché

NOUVEAU YORK, le 5 juillet (Reuters) - la tendance des actions américaines à se déplacer en sync a plongé vers des bas de quasi-enregistrement, mais ce qui pourrait sembler être le rêve d'un boursier peut être un mirage, et les investisseurs peuvent être dans pour un réveil impoli.

Corrélation SΖP 500 - une jauge du comportement du troupeau, qui mesure l'alignement des retours quotidiens des constituants d'index sur un mois - glissé à 0,22 à la fin du mois de juin, près du plus bas depuis novembre 2021, selon les données des Indices Dow Jones. Cela signifie que de nombreux stocks se déplacent dans différentes directions.

Les investisseurs s'attendent à ce que les stocks se déplacent de plus en plus hors de synchronisation comme le montre l'indice de corrélation Implied Cboe de 3 mois (.COR3M), qui mesure la corrélation moyenne attendue de 3 mois sur les 50 premiers stocks de ScapP 500 pondérés. L'indice a touché un record de 17,59 le mercredi.

Cela diminuerait généralement le risque et offrirait plus de possibilités pour les boursiers. Mais avec la majeure partie des gains du marché étant entraînés par une poignée de méga noms de bouchons et une foule de paris de marché sur une faible corrélation continue, les investisseurs peuvent s'appuyer sur un faux sentiment de calme.

« Les mesures de risque qui semblent s'écrouler et favoriser l'idiosyncrasie peuvent en fait être une chimère beaucoup plus vulnérable à un choc macro que implicite actuellement », a déclaré Arnim Holzer, macro-stratège mondial chez EAB Investment Group.

L'histoire suggère une telle largeur étroite peut créer le marché pour une augmentation soudaine de la volatilité...
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